UBS прогнозирует продолжение роста американских акций и устанавливает планку для индекса S&P 500 на уровне 7300 пунктов к июню 2026 года.
UBS подтверждает, что ралли американских акций ещё предстоит пройти долгий путь, поскольку три основных фактора – корпоративная прибыльность, денежно-кредитная политика и инвестиции – демонстрируют положительную динамику. Согласно данным UBS House View – Daily Europe от 28 октября 2025 года, целевой показатель индекса S&P 500 составляет 7300 пунктов к июню 2026 года, при этом искусственный интеллект укрепляет инвестиционную привлекательность, а доллар ослабевает.
В анализе команды Марка Хефеле отмечается, что новые исторические максимумы на Уолл-стрит в понедельник были обусловлены оптимизмом относительно деэскалации американо-китайских отношений в преддверии встречи Трампа и Си Цзиньпина, а также данными по инфляции, которые оставляют место для дальнейшего снижения процентных ставок ФРС. Исторически сложилось так, что когда экономика США не находится в рецессии, а ФРС снижает процентные ставки, среднегодовая доходность индекса S&P 500 значительно улучшается, что подтверждает базовый сценарий дальнейшего роста.
В корпоративном секторе около четверти компаний индекса S&P 500, уже объявивших о квартальных результатах, демонстрируют более масштабное и значительное превышение показателей продаж и прибыли на акцию, чем обычно. По оценкам UBS, рост прибыли в третьем квартале превысит первоначальный прогноз в 10%, в то время как устойчивое потребление, несмотря на разницу в доходах между более высокими и низкими, поддерживает этот прогноз. Ожидается, что «крупные технологические» компании также будут активными, поскольку спрос на приложения ИИ растет.
Ключевым параметром является волна инвестиций в вычислительную инфраструктуру. UBS подчеркивает, что потребление токенов в моделях ИИ ускоряется: число еженедельно активных пользователей ChatGPT достигает 800 миллионов, что составляет почти 10% взрослого населения мира. Видеоролики с использованием ИИ чрезвычайно «тяжелы» для вычислительных ресурсов, что служит стимулом для длительных расходов на центры обработки данных и полупроводники. В этом контексте UBS сохраняет «привлекательный» взгляд на США и отдает предпочтение таким темам, как преобразующие инновации в области ИИ, энергетические ресурсы и долголетие.
Что касается политики, дебаты о преемнике Джерома Пауэлла, среди кандидатов которого есть «шорт-лист» из числа «голубиных», не меняют ожиданий дальнейшего снижения ставок в 2026 году. UBS прогнозирует ослабление доллара, учитывая возможное прекращение количественного ужесточения, дефицит бюджета и стагнацию процентных ставок ЕЦБ. Банк традиционно отдает предпочтение евро, австралийскому доллару и норвежской кроне.
На международном уровне визит Трампа в Японию и рамочное соглашение по критически важным металлам (редкоземельным) рассматриваются как позитивный сигнал для американо-японских отношений, снижающий политические и тарифные риски. UBS сохраняет оптимистичный настрой на японском рынке, отдавая предпочтение ИТ-услугам, недвижимости, медицинским технологиям и секторам, поддерживаемым государством, таким как оборонная промышленность и полупроводники.
В целом, ключевой посыл ясен: с неожиданно позитивными доходами, смягчением политики ФРС и использованием искусственного интеллекта в качестве постоянного инвестиционного двигателя UBS продолжает наблюдать восходящую динамику американских акций и устанавливает планку для индекса S&P 500 на уровне 7300 к июню 2026 года. Для инвесторов, которые по-прежнему занимают невыгодные позиции, окно для размещения остается открытым.
